变额年金保险试点外资先行中资按兵不动

时间：2011/5/17 来源：每日经济新闻作者：李听

　　5月10日，中国保监会发布了《关于开展变额年金保险试点的通知》和《变额年金保险管理暂行办法》两份文件，在北京等五城市推动变额年金保险的试点。

　　《每日经济新闻》记者昨日获悉，对于此次变额年金试点，外资险企反应积极而中资险企仍处在观望中，目前已确定参与试点及上报相关产品的保险公司包括金盛人寿、中美联泰大都会、信诚人寿等几家外资寿险公司，而像平安人寿、泰康人寿等业界巨头，目前仍按兵不动。

　　“最低保证”揽客

　　中国保监会人身保险监管部负责人表示，变额年金保险，简单理解为：变额年金保险=投资连结保险+最低保证+年金化支付。变额年金可提供的最低保单利益保证，为以下4种之一：最低身故利益保证、最低满期利益保证、最低年金给付保证和最低累积利益保证。

　　参与变额年金保险试点的金盛保险工作人员对《每日经济新闻》记者表示，在中国保监会审批结果出来之前，不好就产品结构做过多阐述。

　　记者从金盛保险2010年年报获知，该公司2010年保费收入居第一位的金盛全方位二代两全保险，其产品形态上具有变额年金保险的“影子”。以30岁的投保人张先生为例，年缴保费29289元(共15年)，可得到30万定额给付和每三年固定给付24000元，此外，红利和固定给付可以进入投连账户循环生息，投连账户可以在“风险高收益高”和“安全高收益低”的账户之间自由转换。并且投连账户在一定时间，可以“年金”领取的方式返还给投保人。

　　变额年金保险产品待批

　　记者了解到，2010年中国保监会开始在国内市场启动变额年金的创新试点工作，当时邀请了中美联泰大都会人寿、金盛保险等公司参加变额年金的研讨。上述公司的产品精算和投资人员全程参与试点规定的设计和讨论。

　　记者了解到，中美联泰大都会变额年金保险试点产品也进入保监会审批阶段。数据显示，2009年，中美联泰大都会的外资股东大都会人寿在美国变额年金保费收入在150亿美元左右，大都会人寿在日本变额年金保险年度新单销售约40—60亿美元。

　　中美联泰大都会企业产品战略副总裁梁国贤向《每日经济新闻》记者表示，大都会人寿拟开发的产品跟目前投连险产品区别主要在于，能提供最低利益保证，比较适合对中国股市看好但希望在参与股市投资的同时能够对本金有一定保底的客户。

　　梁国贤表示，大都会人寿在全球年金市场具有丰富的经验，此次开发变额年金产品主要借鉴国外同类产品的开发和销售经验，再结合中国资本市场的现状，希望能开发出适合中国客户的变额年金产品。他表示，这次保险行业的变额年金产品创新必能为保险公司的产品差异化和多元化带来积极作用，同时消费者也能享受这种国外保险市场的主流产品。

　　记者了解到，中美联泰大都会人寿选择了CPPI(固定乘数平衡模式)的管理模式。与现有中国市场的投资连结产品不同的是，变额年金会提供各种不同的投资保证，因此，在保监会对于变额年金的研讨中，风险管理是最受重视的部分之一。

　　保险业内人士担心，与传统保险相比，变额年金保险费率的厘定是一个复杂的工程。在给客户提供收益保证的同时，保险公司承担了资本市场震荡与定价偏差所带来的风险。同时，复杂的变额年金产品，可能由于保险代理人的资质不足而导致销售风险。

　　一位保险分析师对记者表示，中国人口老龄化、期望寿命增长，需要变额年金保险的推出以填补中国相关保险产品方面的空缺，且变额年金提供的四种不同类型的最低保单利益保证，将吸引“保本诉求”和“投资收益诉求”的客户。

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