保费增速缓慢银保新政冲击初显

  　“保险业结构调整积极推进，保险资产管理稳健，全行业偿付能力总体保持充足，偿付能力不达标公司的资产总量占全行业的0.7%。”4月28日，2011年一季度保险业经营情况分析会召开，相关负责人在会上做出如上表述。

　　据保监会统计，2011年1—3月，保险业实现原保险保费收入4617亿元。由于实施了《企业会计准则解释第2号》，寿险、健康险、意外险业务的保费统计口径均发生变化，诸如投连险、万能险等很多业务数据无法计入原保费收入，致总保费收入无法与2010年同期进行比较。

　　但刚刚披露一季报及一季度保费收入的两家上市保险公司数据显示，中国人寿一季度共实现原保险保费收入约1230亿元，同比增长11.5%。平安寿险业务总规模保费达657.93亿元，同比增长25.7%。但有分析师认为，支撑这一增长趋势的主因是续期保费的拉动，新单业务增长同样面临压力。

　　值得一提的是，针对备受关注的新华保险上市事宜，保监会相关负责人在答记者提问时称，截至目前，尚未接到有关保险公司上市的申请。

　　寿险业务难度加大

　　据保监会统计，今年1-3月，我国保险业实现原保险保费收入4617.2亿元。其中，财产险业务原保险保费收入1132.9亿元，比去年同期增长13.9%；寿险业务原保险保费收入3210.4亿元；健康险业务原保险保费收入186.9亿元；意外险业务86.9亿元。

　　保监会相关负责人表示，产险和寿险的业务结构调整都在持续推进，其中产险业务表现为车险业务占比下降，增速回落，寿险则表现为新单保费中期缴占比的持续提升。

　　截至3月底，产险公司车险业务与非车险业务比例为70：30，车险业务占比同比下降5个百分点。非车险业务保持较快发展态势，其中，企财险、责任险、货运险、工程险保费收入分别增长16.3%、27.1%、28.2%和21.9%，均高于车险11%的增幅。

　　同期，寿险公司实现新单保费2060.7亿元，其中新单期缴保费566.3亿元，新单期缴率26.26%，较上年末行业平均数小幅提升0.04个百分点。在新单期交保费中，3年期以下业务同比下降0.96个百分点，10年期以上的同比上升3.24个百分点。

　　此外，寿险公司银邮代理业务原保险保费收入1798.6亿元，占寿险公司业务总量52.3%，同比下降2个百分点。个人代理业务原保险保费收入1419.6亿元，占寿险公司业务总量的41.3%，同比上升4.2个百分点。

　　结构优化的同时，今年寿险业务总体发展难度增大。

　　多位保险分析师认为，受银保新政及银行揽储影响，今年一季度，保险业保费增速缓慢，在银保渠道短期无法改观的前提下，今年个险渠道销售将会成为行业竞争的关键，但增员难的现状又将对公司发展个险业务形成掣肘。

　　相较中国人寿及中国平安的一季度业绩，虽然两家公司一季度净利润增长率表现相左，分别为79.71亿元，负增长22%和58.14亿元，增长27.8%，但两家公司寿险业务的个险新单业务都有所斩获。

　　华泰联合证券分析师李聪认为，中国人寿公司业务线单一，寿险行业短期内经营压力较大时，没有财险及其他业务贡献额外利润也是其利润下降和净资产增速较慢的原因之一。

　　而中国平安综合金融战略的效用正在逐步体现。中金公司分析师毛军华称，平安银行一季度贡献净利润6.69亿元，深发展贡献4.64亿元，两者合计约占一季度同比新增利润的55%。

　　偿付能力不足企业再去2家

　　除业务质量逐步提升外，今年一季度我国保险业还呈现出市场秩序进一步好转、行业经营成本持续下降、风险有效防范等特点。“偿付能力、资金运用、国际金融风险跨境传递、非正常退保等风险得到有效防范。”前述负责人称。

　　目前，全行业偿付能力总体保持充足。一季度末，偿付能力不达标公司4家，比2010年底减少2家。偿付能力不达标公司的资产总量由2010年底的3612亿元降至一季度末的393亿元，占比也由2010年底的7%降至一季度末的0.7%。

　　虽然监管机构否认收到新华人寿上市申请，但市场人士分析认为，具有如此资产规模(两家合计超过3200万)的两家公司，其中一家很可能就是新华人寿。作为新华人寿上市的最大羁绊，其偿付能力不足问题如果得到化解，上市的最大障碍即被扫清，向监管机构提交上市申请，亦只是时间问题。

　　另据保监会统计，截至3月底，保险业总资产达到5.41万亿元，较年初增长7.0%。今年一季度，投资环境复杂多变，各保险公司加强了资产配置管理，增强了保险资金运用的稳健性。

　　截至2011年3月末，保险资金运用余额5.02万亿元，较年初增长6.6%。其中，银行存款16257亿元，占比32.4%；债券23400亿元，占比46.7%;证券投资基金2827亿元，占比5.6%；股票4097亿元，占比8.2%;长期股权投资1783亿元，占比3.6%；投资性房地产215亿元，占比0.4%。

　　在资本市场低迷，连续加息导致债券价格下降的前提下，2011年的保险资产投资面临巨大压力。今年1—3月，保险资金运营收益为515亿元，平均收益率为1.07%。

　　另据中国人寿披露，截至2011年3月31日，其投资资产达1.43万亿元，总投资收益率1.11%，年化总投资收益率4.50%。